机械设备行业周报：中芯国际与大基金等投资成立半导体产业基金 各方持续发

　　报告摘要：【煤机设备行业】煤机继续向好，订单量以及产量持续向上。对煤机版块判断，本轮复苏会回升至2020年，今年可能到顶点，明后年会在顶点平稳，2021年、2022年略为下降一些，主要原因是更新的刚性。目前郑煤机市场占有率50%，公司肯定偏乐观，证据之一就是公司做小的技改进一步增加产能以缓解目前两班倒、周末长期加班的状态，继续给予郑煤机“买入”评级。

　　【工程机械行业】工程机械行业业绩加速释放。一方面是行业高景气度下的销量继续快速增长带来的规模效应，一方面是部分产品涨价带来的利润弹性，包括装载机、起重机等品种，同时再叠加行业历史遗留问题处理已经接近尾声，今年行业内上市公司业绩将进入加速释放期。建议重点关注三一重工、恒立液压、艾迪精密、徐工机械、柳工。

　　【油服设备行业】从跟踪到的油企和油服数据来看，企业经营情况在16年见底，17年营收和利润情况大幅好转，同比均实现翻倍，行业低谷已经过去。根据持续跟踪到的全球数据来看，油企和油服企业17年资本开支与16年基本持平，18年相较17年预计约有10%左右的增长，建议关注以海外为主的民营油服和设备类企业。从微观来看，目前油服以及工程装备类企业工作量明显上涨，涨幅约20-30%，同时，海外项目招投标情况较18年也呈现大幅增长态势，推荐标的杰瑞股份、海油工程。

　　【半导体设备行业】5月3日，中芯国际宣布与国家集成电路基金、上海尧芯等企业共同出资成立半导体产业基金，基金总额达16.16亿元，我们认为这一举动将起到示范作用，继而撬动更多的资本投入到相关的行业中，提高集成电路领域的投资能力，从而释放相关设备领域的需求。我们认为设备领头羊北方华创、晶盛机电，测试长川科技、精测电子，亚翔集成、至纯科技，有望率先突围。