策略点评:物流领域重点突破,农村电商发展提速

　　农村电商和生鲜电商将会是规划的*大受益对象:我们认为,农村到城市之间物流成本过高、第三方冷链物流不发达分别是制约农村电商和生鲜电商发展的重要因素。而规划中提出要建设覆盖全国的电商物流网络体系,提高电商物流标准化和信息化水平,加快中小城市和农村电商物流发展,加快民生领域的电商物流体系建设。这些措施将会极大的降低农村到城市间的物流成本、促进第三方冷链物流服务商的发展,从而破除农村电商和生鲜电商发展中的物流瓶颈,极大的促进农村电商和生鲜电商的发展。

　　渠道下沉和双向网络有利于农村电商发展:规划提出要加快中小城市和农村电商物流发展。

　　“积极推进电商物流渠道下沉,构建质优价廉产品流入、特色农产品流程的快捷渠道”。我们认为,构建双向物流网络是降低农村到城市物流成本的一个重要手段,现在阿里巴巴、苏宁和京东三大电商在构建双向物流网络方面已经初见成效。农村到城市的物流成本已经下降到和城市间的物流成本相差不大的水平。规划的实施将会推动城乡双向物流网络的进一步完善,促进农村电子商务的发展,利好在农村电商布局的三大电商及其相关企业。

　　标准化和冷链物流将会促进生鲜电商发展:规划提出了电商物流标准化工程和电商冷链物流工程两大工程。同时,规划也提出“鼓励电商企业将自营物流向外部开发,发展社会化第三方物流服务“。我们认为发展第三方冷链物流一直以来都是国家鼓励发展的方向,规划将会促进第三方冷链物流服务商的发展,提高第三方冷链物流的运输质量,降低第三方冷链物流的运输成本。第三方冷链物流的发展将会解决生鲜电商在物流端的发展瓶颈,促进生鲜电商的发展重心从物流端转向生产端和需求端,提高生鲜产品的标准化程度和利用新商业模式降低运输成本。生鲜电商的盈利能力有望大幅提升。

　　规划有助于生鲜电商进行需求端模式创新:规划提出了要加快民生领域的电商物流发展,鼓励电商物流企业和实体商店、社区服务组织进行多种形式合作。规划也提出了电商物流社区服务工程,要求发展网购自提点,推广智能终端自提设备。我们认为,生鲜电商主要通过和线下实体合作、设立线下自提点的形式发展020模式。而020模式是生鲜电商降低“*后一公里”成本的重要手段。规划有助于第三方自提柜服务商、以及生鲜电商020业务的进一步发展,有助于生鲜电商进一步的降低终端运输成本,提高盈利能力。

　　投资建议:我们认为国家把发展农村电子商务作为提高农产品附加值、增加农民收入的重要实现手段,将会持续的加大政策方面的投入。这次《规划》虽然是物流业的规划,但是收益*大的还是农村电子商务。《规划》提出的电商物流标准化工程、电商物流农村服务工程、电商物流社区服务工程和电商冷链物流工程更是直接的有利于农村电商和生鲜电商的发展。因此,我们建议投资者持续关注政策对农村电商和生鲜电商主题的催化,重点关注:1)与三大电商在农村电子商务方面进行合作的公司,包括红旗连锁、永辉超市、苏宁云商、合肥百货。2)积极转型的生鲜电商,包括农产品、九阳股份。3)第三方冷链服务商,包括外运发展。4)“电子菜箱”概念,包括三泰控股。